Hvis du løbende anvender UPSIDO.com til at træffe beslutninger på aktiemarkedet, så har du sikkert opdaget, at UPSIDO.com forandrer og udvikler sig. I sidste uge opdaterede vi applikationen med simpel teknisk analyse, der havde været kraftigt efterspurgt af vores brugere.

I dag kan vi så offentliggøre en ny opdatering, der blandt andet betyder, at du har nu kan se UPSIDO Ratings, regnskabstal etc. for de 30 største tyske selskaber. Derudover indeholder dagens opdatering en mindre rettelse af vores teknisk analyse side, samt en tilføjelse af relativ momemtum på alle aktier i applikationen.

Willkommen DAX 30

I forlængelse af vores tidligere udmeldelser udvider vi i 2010 vores univers af aktier. Dette betød, at vi for nogle uger siden sagde welcome FTSE 100 (de 100 største aktier på børsen i London) og nu siger vi willkommen DAX 30 (de 30 største aktier på børsen i Frankfurt). Indekset er hovedindekset i Tyskland og repræsenterer nogle af Europas største selskaber.

Du har sikkert, ligesom mange andre private investorer, adgang til at investere i tyske aktier fra din online netbank eller handelsplatform. Dette er også godt nok, men nu kan du også blive klogere på selskaberne inden du køber eller sælger dem. Dette er en enestående mulighed for at få indsigt i de største tyske selskaber og muligvis erstatte nogle nordiske aktier med disse glimrende tyske aktier. Ønsker du for eksempel eksponering mod energiselskaber (forsyning), så har Fortum i Finland hidtil været den eneste aktie vi har dækket. Men med tyske og engelske aktier kan du vælge mellem E.ON., Scottish and Southern Energy plc.

Men DAX 30 giver dig også mulighed for at undersøge nogle andre kendte mærkevarer og selskaber. Her er nogle interessante selskaber fra DAX 30…

(adidas – laver sportstøj og sko)

(Daimler – producerer kendte bilmærker som Mercedes)

(Deutsche Bank – stor kommerciel- og investeringsbank)

(Siemens – stort konglomerat med mange forskellige industriaktiviteter som f.eks. tog)

Relativ momentum

Den anden del af vores opdatering består af nogle få rettelser til vores nye teknisk analyse side, der blandt andet betyder, at vi har flyttet forklaringsteksterne ned i bunden af siden med teknisk analyse. Derudover har vi tilføjet relativ momemtum. Dette er et nøgletal, der viser accelerationerne i aktiekursen. Begge ting er noget vi har rettet  og tilføjet på anbefaling fra vores brugere.

Af ovenstående graf ses det, hvordan Siemens har oplevet stigende kurser med stigende acceleration. Dette betyder, at aktien er i opadgående trend med stigende acceleration. Generelt skal momentum tolkes således:

Er nøgletallet over nul betyder det, at aktien er i stigende trend på kort sigt (20 handelsdage). Har kurven samtidig positiv hældning så er trenden opadgående med forstærket styrke. Flader kurven ud betyder det stadig er aktien stiger, men nu er accelerationen nul og er kurven i positivt område med faldende hældning betyder det, at aktien stadig er i opadgående trend men med faldende styrke. Det er hele er så omvendt for når kurven er i negativt område. Tallet på 20 for Siemens betyder, fordi det er relativ momentum, at aktiekursen er steget med 20% på 20 dage heraf navnet momentum 20 dage. Vi håber, at det giver mening.

Dette var en forklaring af vores opdatering for Påsken. Vi ønsker dig en rigtig god Påske fra hele teamet bag UPSIDO.com.

Efter 14 dages hårdt dedikeret arbejde fra hele teamet kunne vi her til morgen lægge en ny opdatering op.

Simpel teknisk analyse

På opfordring fra Jer brugere har vi udviklet nogle simple tekniske analyse (TA) værktøjer, der blandt andet inkluderer en lækker og brugervenlig graf med OHLC (Open-High-Low-Close) tal. Grafen indeholder også tre glidende gennemsnit på 20, 50 og 200 dages glidende gennemsnit. Derudover har vi tilføjet en RSI (Relative Strength Index) og volume graf lige under grafen. Nogle har troet, at vi er glødende “fundamental-fundamentalister”, hvilket helt passer. Det er rigtigt nok, at det er fundamental analyse som vi gerne vil gøre lettere for almindelige investorer at foretage, men samtidig ønsker vi ikke være en bremseklods for Jer brugeres behov og ønsker. Derfor er vi kommet med noget simpelt teknisk analyse, da vi ved mange gerne vil supplere de to verdener (FA og TA).

Ny forbedret menu

Vi har længe været irriteret over menuen, da den var for kompakt i forhold til det indhold vi har nu, samt de kommende menupunkter med nye værktøjer og informationer. Derfor har vi lavet en ny og forbedret menu. Navnene er stadig de samme, så du skal ikke blive nervøs for, at du ikke kan genkende udseendet mere. Samtidig med den nye menu har også lavet et nyt søgefelt, der giver en forbedret søgeoplevelse, når du søger efter Carlsberg (se nedenstående skærmbilleder).

Teknisk support

Vi har altid haft teknisk support, men nu har vi også indført en mere synlig og brugervenlig knap, der altid er til venstre i UPSIDO.com. Når du skriver en support besked til os bliver din besked straks sendt til vores support-system og håndteret hurtigst muligt. Vi yder fortsat kun teknisk support, hvilket vil sige, at vi hjælper dig med dit abonnement, oprettelse af porteføljer, besvarelse af generelle spørgsmål etc.

Skærmbilleder fra den nye opdatering

Nedenstående kan du se to skærmbilleder, der viser nogle af de nye ting på UPSIDO.com

Ovenstående skræmbillede viser den nye menu, der er blevet større og mere “rumlig”. Dette har givet mulighed for at lave et størrefelt, der samtidig er blevet forbedret til at markere din søgning med blåt. For eksempel har vi søgt “car”, fordi vi ville finde Carlsberg – læg mærke til, hvordan søgefeltet markerer de aktier, der passer på “car” og samtidig markerer det med blåt.

Derudover viser skærmbilledet det nye menupunkt (Teknisk analyse) under hver aktie. Her får du først en simpel forklaring til de TA begreber, der er på på siden. Ønsker du en mere dybdegående forklaring, skal du blot trykke på spørgsmålstegnet og så får du en mere udførlig forklaring. Lige under teksterne ser du den nye graf med glidende gennemsnit.

Ovenstående skærmbillede viser de andre TA informationer under det samme menupunkt. Her finder du en RSI-graf med farvekoder og overskuelig størrelse, så du ikke skal anstrenge dine øjne, som på mange andre TA-sider. Lige under ser du volumegrafen, der viser antallet af handlede aktier i stk. Læg mærke til for Carlsberg, hvordan de sidste ugers kursstigninger har været under ekstrem høj volume i forhold til hele det sidste år. Dette indikerer stor købsinteresse for Carlsberg.

Kommende opdateringer…

Som du nok allerede kan fornemme, hvis du har fulgt os det seneste år, så udvikler UPSIDO.com sig med forrygende hastighed. Dette er også nødvendigt, hvis man vil skabe verdens bedste informationsplatform til private investorer. Resten af 2010 vil ikke være en undtagelse, da vi vil komme med mange nye og spændende ting. Inden længe forventer vi blandt andet, at vi har DAX 30 (indeks over de 30 største tyske selskaber) oppe, hvilket igen vil gøre universet endnu stærkere.

Når et selskab giver overskud efter selskabsskat kan overskuddet blive anvendt til to formål. Et tilbageholdes og reinvesteres i selskabet. Eller to udbetalt som udbytte til aktionærerne. Udbytte har altid tiltrukket investorer, da det for mange investorer er attraktivt at få et løbende afkast af sine aktieinvesteringer.

Et studie viser, at de selskaber i S&P 500 der havde den højeste udbytteprocent (dvs. aktiekursen i forhold til udbytte per aktie) den 1. jan 1957, ville have givet et årligt afkast på 12,5% frem til december 2009, hvilket er 2,5 pct.point mere end S&P 500. Derimod ville de selskaber med den laveste udbytteprocent kun have givet et årligt afkast på 8,8% i samme periode. Meget tankevækkende.

Samtidig er udbytteprocenten ofte meget tæt på den effektive rente på statsobligationer. Dette betyder, at du som investor kan købe en aktie, som giver et årligt udbytteafkast, der er på niveau med en statsobligation samtidig med, at du har muligheden for kursgevinster i fremtiden.

Nedenstående ses en graf over udviklingen i udbyttebetaling hos ExxonMobil, der er verdens største olie- og gasselskab. Selskabet har haft konstant stigende udbytter siden 1982, hvilket er et utroligt forløb, der har givet deres aktionærer et fantastisk afkast. Oven i  udbyttebetalingerne er selskabets aktiekurs steget med 1.631% eller 10,5% i årligt afkast siden 1982.

Kilde: www.exxonmobil.com

Hvad er så en god udbytteaktie? Under strategien finder du f.eks. selskaberne BP plc og TrygVesta, der giver henholdsvis 6,1% og 4,4% i udbytteprocent, hvilket er betydelig bedre end ti-årige amerikanske statsobligationer, der lige nu har en effektiv rente på 3,71%. En investering i disse to selskaber giver altså høje udbytteprocenter samt muligheden for kursgevinster i fremtidige. Men udover en høj udbytteprocent, skal selskabet også have en vækst i udbytte per aktie (dette tager vores strategi højde for). Den fem-årige vækstrate har været 15,1% p.a. og 9,2% for henholdsvis BP plc og TrygVesta. Antager man, at vækstraten i udbytte per aktie fortsætter med 15,1% for BP plc, så vil en investering på 100 kr. være hentet hjem alene i udbytte efter kun otte år.

Kritik af udbyttebetaling og perspektivering

Der fremføres ofte to kritikpunkter af udbyttebetaling.

1. Højt udbytte indikerer, at ledelsen er løbet tør for fremtidige projekter med mulighed for høje afkast
2. Dobbeltbeskatning i de fleste lande (inkl. Danmark). Selskabet betaler skat af overskuddet og efterfølgende betaler investoren skat af udbyttet. Det er bedre beskatningsmæssigt for alle parter, hvis selskabet tilholder overskuddet til nye investeringer eller tilbagekøber egne aktier.

Den første kritik kan nemt vendes på hovedet. Nemlig, at store og stigende udbytter indikerer stor tiltro til den fremtidige indtjening. Hvis ikke selskabet ser større indtjening i fremtiden, men i stedet problemer, vil de færreste ledelser øge udbyttebetalingen, da det vil dræne selskabets likviditetsreserver/balance. Angående dobbeltbeskatning, så kommer du heller ikke uden om dette i Danmark ved kursgevinster. Og skal man vælge mellem kursgevinstbeskatning eller udbyttebeskatning, så må man sige, at sidstenævnte er mere attraktiv.

Udbytteaktier er meget attraktive over det lange løb og er velegnet for den langsigtede investor, der ønsker løbende afkast af sine investeringer, der enten kan reinvesteres eller anvendes til fornøjelse.

I et tidligere blogindlæg omhandlende vores nye notesystem lovede vi samtidig en fremtidig gennemgang af vores strategier.

Vi har lavet seks forskellige strategier, der hver især har forskellige indgangsvinkler til investering i aktier. Vi vil gennemgå alle strategierne kort og gå mere i dybden med en strategi i et blogindlæg i morgen- nemlig strategien for udbytteaktier.

Nedenstående kan du se overblikssiden for strategierne.

Kilde: www.upsido.com

Hver strategi har et overordnet fokus (pengestrømme, udbytte, value, etc.) samt en uddybende forklaringstekst.

Kort gennemgang af strategier

Pengestrøm – frie pengestrømme (forskellige mellem pengestrømmene fra driften og investeringerne) er nøglen til store udbytter, tilbagebetaling af gæld, store pengereserver til dårlige tider etc. Selskaber uden store frie pengestrømme genererer ofte dårlige afkast. Strategien leder derfor efter selskaber med store frie pengestrømme.

Udbytte – giver en løbende indtægt, som kan reinvesteres og høje udbytter indikerer ofte en sund forretningsmodel. Samtidig er selskaber med høje udbytter ofte meget mere stabile end selskaber uden udbytte. En mere uddybende forklaring af strategien følger i et blogindlæg i morgen.

Vækst – investorer har altid været fascineret af selskaber med høj vækst, fordi de ofte har nye revolutionerende produkter, unikke forretningsmodeller etc. Derudover er det blandt vækstaktier, at du som investor finder den næste Microsoft og Google. Strategien vækst fokuserer på høj vækst i omsætningen, men samtidig lønsom vækst (dvs. selskabet skal give overskud og have fremgang i indtjeningen).

Value – den velkendte investeringsfilosofi, der første gang blev formuleret af Benjamin Graham i 1934 i Security Analysis. Filosofien blev senere adopteret af Warren Buffett og en lang række andre velkendte investorer. Strategien leder efter selskaber med stærk finansiel styrke, høje afkastgrader, lave kurs/indre værdi og lave P/E værdier, samt fornuftigt vækst i indtjeningen per aktie.

Strategisk fleksible – fokuserer på selskaber der har lave kapacitetsbegrænsninger (dvs. ikke kapitalintensive brancher) og høje overskudsgrader (dvs. brancher med lavt konkurrencepres). Denne kombination af lav kapacitetsbegrænsning og høje overskudsgrader giver disse selskaber en meget unik grad af fleksibilitet i deres respektive markeder, hvilket historisk har givet ekstraordinære afkast. Senest har f.eks. Cisco (verdens største netværksproducent) budt på Tandberg (leverandør af online videokonference). Tandberg var på listen over de strategisk fleksible selskaber.

Nødstedte – en strategi der fokuserer på nødstedte selskaber. Det vil sige selskaber, der er i store problemer. Disse selskaber kan give ekstraordinære afkast, fordi markedsværdien ligger langt under den indre værdi, men investering i disse selskaber kræver, at selskaberne får vendt situationen. Strategien fokuserer på nødstedte selskaber, men på den betingelse, at deres omsætning og indtjening er højere end for et år siden. På den måde findes nødstedte selskaber, der måske har fået vendt situationen eller i hvert fald har set bunden.